Es kann bald zu einen Wirtschaftscrash führen, wenn die Existenz von Schattenbanken verleugnet wird. In den USA ist dieses Bankenmodell quasi irreversibel implementiert und in Europa erfolgte die Einführung in den letzten Jahrzehnt. Jedoch hängt die die Entwicklung der sekundären Kreditmarkte für das Collateral dieser Schattenbanken zurück. Das ist sehr gefährlich vor dem Hintergrund dass Zentralbank im Denken noch sehr veralteten Paradigmen festhalten und als Torschlusspanik etwas versuchen zu regulieren was Sie nur oberflachig verstanden haben. Der Unterschied wird offensichtlich wenn man die intensiven, analytischen Diskussionen zum Dodd Frank Act und den Nullargumenten aus Europa vergleicht.
Ein paar Eigenschaften
- Ist wichtiger Mechanismus um die Geldbeschleunigung zu erhöhen/senken
- es gibt keine “one form fits all” Verbriefung (kommt auf das Collateral an)
- es ist sehr fragmentiert mit mind 10000 Schattenbanken und einer Vielzahl von Kreditmanager und Servicer (im Gegensatz zu den paar wenigen TBTF Großbanken)
- die Schattenbanken haben eine Laufzeit, also wie Projekte
- die Bilanzierungsregeln innerhalb einer Schattenbanken verändern sich nicht über die Laufzeit (im Gegensatz zu den ständigen IFRS/FASB Gutdünken)
- Das Underwriting/Kreditvergabe des Collateral ist prinzipiell getrennt von den Schattenbanken (Achtung wenn es “zu Balance Sheet” daherkommt).
usw
